Bóc Term: Sell in May là gì? Ảnh hưởng thế nào đến giới tài chính - đầu tư? | Vietcetera

Bóc Term: Sell in May là gì? Ảnh hưởng thế nào đến giới tài chính - đầu tư?

Khi mọi người đồng loạt... bán tháo hết cổ phiếu vào tháng 5.
stocks

Sell in May là gì mà xôm mấy ngày nay? | Nguồn: Forbes

1. Sell in May là gì?

“Sell in May”, tạm dịch “Hãy bán cổ phiếu vào tháng 5”, là một chiến thuật đầu tư của giới tài chính - kinh doanh trên thế giới. Nếu tuân thủ quy tắc này, một nhà đầu tư sẽ bán cổ phiếu để thu về tiền mặt vào đầu tháng 5, và đến tháng 11 mới bắt đầu mua cổ phiếu trở lại. 

Chiến thuật đầu tư này được ủng hộ dựa trên quan niệm rằng thị trường chứng khoán có xu hướng đi xuống trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 10.

Tại Việt Nam, hiệu ứng "sell in May" không quá đậm nét. Lý do là vì thị trường chứng khoán chưa cho phép bán khống, đồng thời áp đặt những quy định nhằm ổn định biên độ giao dịch.

2. Sell in May có nguồn gốc từ đâu?

Câu ngạn ngữ "Sell in May" được cho là bắt nguồn tại Anh từ thế kỷ 17. Nguyên gốc của câu ngạn ngữ cổ này là “Sell in May and go away, and come on back on St. Leger’s Day”. St. Leger’s Day là ngày diễn ra một sự kiện đua ngựa nổi tiếng vào trung tuần tháng 9 hàng năm tại Anh.

race
Giải đua ngựa St Leger Stakes tại Anh | Nguồn: The Sun

Câu ngạn ngữ khuyến nghị các nhà đầu tư, quý tộc và chủ ngân hàng tại Anh rời thành phố London náo nhiệt để đi về miền quê trong những tháng mùa hè nóng nực. Họ sẽ tận hưởng những hoạt động của sự kiện đua ngựa, rồi mới quay trở lại thị trường chứng khoán vào khoảng cuối năm.

Tại Mỹ, một số nhà đầu tư cũng áp dụng chiến lược tương tự bằng cách hạn chế đầu tư trong khoảng thời gian giữa Memorial Day (Ngày Tưởng niệm) vào tháng 5 và Labor Day (Ngày Lao động) vào tháng 9.

Tóm lại là, chuyện gì đang xảy ra?

Câu trả lời sẽ được gửi đến Email của bạn vào sáng Thứ Ba hàng tuần. Bổ Não và Miễn Phí, tại sao không?

3. Sell in May phổ biến từ khi nào?

Từ khoảng giữa thế kỷ 20, thuật ngữ “sell in May” dần trở nên phổ biến. Trong vòng hơn nửa thế kỷ, lý thuyết này được thể hiện rõ nét tại thị trường chứng khoán Mỹ. Theo thống kê của Forbes, từ năm 1950 đến năm 2013, chỉ số Dow Jones Industrial Average cho thấy mức lợi nhuận trung bình chỉ 0,3% trong giai đoạn tháng 5 đến tháng 10. 

Trong khi đó, giai đoạn từ tháng 11 đến tháng 4 ghi nhận mức tăng trung bình lên đến 7,5%. Dựa theo thống kê này, nếu nhà đầu tư nào áp dụng chiến lược “sell in May” bằng cách chỉ tham gia thị trường từ tháng 11 rồi bán hết cổ phiếu trước khi bước vào mùa hè, anh ta sẽ có nhiều lợi nhuận hơn nếu chỉ tham gia thị trường vào khoảng giữa năm.

stocks
Bức tranh "sell in May" không hoàn toàn tương đồng giữa thị trường thế giới và thị trường Việt Nam | Nguồn: Forbes

Tuy nhiên, chiến lược đầu tư này không phải lúc nào cũng được ủng hộ. Theo nghiên cứu thị trường của Barron’s, trong 30 năm qua, một nhà đầu tư theo chiến lược “sell in May” chỉ có lợi nhuận cao hơn 0,7% mỗi năm so với một nhà đầu tư trung bình. Và lợi nhuận đó thậm chí chưa trừ thuế và chi phí giao dịch - vốn có thể làm lợi nhuận thấp hơn hoặc thậm chí lỗ.

Nhận định về thị trường Việt Nam, Tiến sĩ Kinh tế Võ Đình Trí cho rằng để đánh giá về diễn biến “sell in May” là rất khó. Thị trường Việt Nam chưa có nhiều nghiên cứu thực chứng, trong khi thị trường quốc tế đã đánh giá dựa trên số liệu quan sát hàng chục năm nay. Ông đưa ra ví dụ rằng Mỹ và châu Âu đã quan sát thị trường 40-50 năm mới làm thống kê và tính ra quy luật “Sell in May and go away”.

4. Dùng sell in May như thế nào?

Tiếng Anh

A: I can’t believe it is May already. I need to start selling the stocks in my portfolio ASAP!

B: You are following the “sell in May” strategy right? Be careful, it is not always ideal.

Tiếng Việt

A: Tớ không thể tin được bây giờ đã là tháng 5. Tớ cần phải bán hết cổ phiếu trong danh mục đầu tư của mình càng sớm càng tốt.

B: Cậu đang áp dụng chiến thuật “sell in May” phải không? Cẩn thận nhé, không phải lúc nào chiến lược đấy cũng tốt đâu.