Masan lập kỷ lục vay vốn với 750 triệu USD, hệ sinh thái khởi nghiệp Việt tiếp đà tăng trưởng

Masan huy động thành công 750 triệu USD từ 15 ngân hàng quốc tế

Tập đoàn Masan vừa huy động thành công khoản vay hợp vốn tín chấp trị giá 750 triệu USD từ 15 ngân hàng quốc tế. Đây là thương vụ vay vốn nước ngoài lớn nhất của doanh nghiệp từ trước đến nay, giúp Masan củng cố nền tảng tài chính, giảm tỷ lệ nợ vay và giảm áp lực trả nợ trong ngắn hạn.

Khoản vay sẽ được sử dụng để tái cơ cấu nợ cũ và hỗ trợ kế hoạch tăng trưởng của doanh nghiệp. Theo đó, Masan sẽ chi khoảng 490 triệu USD để tái cấp vốn cho các khoản nợ hiện hữu, phần còn lại sẽ để dành cho các nhu cầu vốn trong tương lai.

Đáng chú ý, khoản vay mới có lãi suất chỉ 1,8%, thấp hơn đáng kể so với mức 3,5% của khoản vay hợp vốn năm 2023. Đây cũng là mức lãi suất thấp nhất mà Masan từng đạt được trong các thương vụ vay quốc tế. Masan cho biết khoản vay mới sẽ kéo dài thời gian đáo hạn lên 6 năm, giúp doanh nghiệp tiết kiệm khoảng 4,4 triệu USD chi phí lãi vay mỗi năm.

Thương vụ diễn ra trong bối cảnh các chỉ số tài chính của Masan tiếp tục khởi sắc. Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA (chỉ số tài chính phản ánh hiệu quả kinh doanh của công ty) của Masan giảm từ 3,9 lần vào cuối năm 2023 xuống còn 2,84 lần trong quý I/2026, nhờ kết quả kinh doanh và dòng tiền được cải thiện.

Song song đó, Masan cũng đang triển khai nhiều kế hoạch trên thị trường vốn. Sau khi đưa Masan Consumer lên HoSE (Sàn Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh) vào cuối năm 2025, tập đoàn hiện xem xét khả năng niêm yết WinCommerce trong giai đoạn 2028–2029.

Nhà đầu tư Australia tìm cách lấp khoảng trống vốn cho startup Việt

Australian Development Investments (ADI) - quỹ đầu tư tác động của Chính phủ Australia đang tập trung vào nhóm doanh nghiệp ở giai đoạn tăng trưởng (thường được gọi là “missing middle”) tại Việt Nam. Đây là những doanh nghiệp có nhu cầu huy động từ 2-10 triệu USD nhưng gặp khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn.

Tại Việt Nam, ADI đã hợp tác với nhiều nhà quản lý quỹ như ABB, Ascend Vietnam Ventures (AVV) và Do Ventures. Gần đây nhất, quỹ này cam kết rót 10 triệu USD vào Do Ventures Fund II để hỗ trợ doanh nghiệp thúc đẩy quá trình chuyển đổi năng lượng, thích ứng với biến đổi khí hậu, tiêu dùng bền vững, sản xuất tiên tiến và công nghệ khí hậu ứng dụng AI.

Thay vì đầu tư trực tiếp, ADI lựa chọn rót vốn thông qua các quỹ đầu tư trong nước. Với cách tiếp cận trên, tổ chức này kỳ vọng sẽ đưa nguồn vốn đến với nhiều doanh nghiệp hơn, góp phần xây dựng năng lực cho hệ sinh thái đầu tư trong nước.

Việt Nam hiện chiếm khoảng 40% danh mục đầu tư toàn cầu của ADI. Tổ chức này đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng của hệ sinh thái khởi nghiệp và đầu tư tại Việt Nam, ưu tiên đầu tư vào các lĩnh vực như công nghệ khí hậu, năng lượng tái tạo, sản xuất bền vững, y tế, logistics và tài chính toàn diện.

Không chỉ nguồn vốn, ADI còn hỗ trợ doanh nghiệp và các quỹ đầu tư về quản trị, ESG và quản lý rủi ro khí hậu. Thông qua các hoạt động trên, quỹ đầu tư này kỳ vọng sẽ góp phần thu hẹp khoảng trống vốn của doanh nghiệp tăng trưởng và thúc đẩy hoạt động đổi mới sáng tạo tại Việt Nam.

Việt Nam hấp dẫn vốn tư nhân, nhưng vẫn còn rào cản

Việt Nam tiếp tục được các quỹ đầu tư tư nhân đánh giá cao nhờ triển vọng nâng hạng thị trường và các kế hoạch cải cách tài chính. Tuy nhiên, giới đầu tư cho biết điều họ quan tâm không chỉ là kế hoạch được công bố, mà còn là tiến độ triển khai thực tế, bởi vẫn còn đó nhiều rào cản ảnh hưởng đến quyết định giải ngân, nổi bật nhất là: quy định chưa rõ ràng, thủ tục phức tạp, giới hạn sở hữu nước ngoài và thời gian xử lý kéo dài.

Chính sách thuế cũng là một trong những vấn đề được quan tâm. Việc thiếu hướng dẫn cụ thể, đặc biệt liên quan đến thuế chuyển nhượng vốn và cơ chế thoái vốn của các quỹ nước ngoài, vẫn tạo ra nhiều bất định cho nhà đầu tư. Đây cũng là lý do nhiều quỹ chọn đầu tư vào doanh nghiệp Việt không theo hình thức trực tiếp mà thông qua các công ty trung gian ở nước ngoài.

Để thu hút nguồn vốn dài hạn, doanh nghiệp cần nâng cao chất lượng quản trị, chuẩn mực kế toán và tính minh bạch trong hoạt động. Đây được xem là những yếu tố giúp quá trình thoái vốn diễn ra thuận lợi hơn. Khi nhà đầu tư ngày càng thận trọng trong việc đưa ra quyết định, doanh nghiệp có nền tảng quản trị tốt được kỳ vọng sẽ có lợi thế rõ rệt trong quá trình huy động vốn.

Tuy nhiên, bất chấp những thách thức hiện hữu, Việt Nam vẫn được nhiều quỹ đầu tư xem là một trong những điểm đến hàng đầu của vốn tư nhân tại Đông Nam Á.

Startup Việt tìm cơ hội hợp tác với tập đoàn lớn

Với nhiều startup Việt, ưu tiên hiện nay không chỉ là gọi vốn, mà còn là tìm cách tiếp cận các doanh nghiệp và tập đoàn lớn. Đây là cơ hội để họ tiếp cận kiến thức chuyên môn, thử nghiệm giải pháp theo mô hình proof-of-concept () để kiểm chứng sản phẩm trong môi trường thực tế, mở rộng tệp khách hàng tiềm năng và đẩy nhanh quá trình thương mại hóa mà không cần chuyển nhượng cổ phần. Xu hướng này thể hiện rõ qua chương trình Global Shinhan InnoBoost 2026, khi số lượng hồ sơ đăng ký tăng gấp ba lần so với các năm trước.

Fundiin, công ty khởi nghiệp cung cấp dịch vụ mua trước trả sau (BNPL - Buy Now Pay Later), là một trong những startup đã tận dụng mô hình hợp tác này để mở rộng hoạt động kinh doanh. Nhờ việc hợp tác với các nhà bán lẻ và tổ chức tài chính lớn, doanh nghiệp đã từng bước mở rộng hệ sinh thái, củng cố kênh phân phối và duy trì tăng trưởng mà không phụ thuộc hoàn toàn vào nguồn vốn đầu tư mạo hiểm.

Từ một dự án thử nghiệm, nhiều startup đã tìm được đối tác đồng hành lâu dài. Đây cũng là kết quả mà các chương trình như InnoBoost hướng tới, đơn cử như sự hợp tác giữa Finnn và Shinhan Bank hay giải pháp phân tích tín dụng ứng dụng AI của Fineksi.

Nghị quyết 80 tiếp thêm kỳ vọng cho game Việt

Lần đầu tiên, Nghị quyết số 80-NQ/TW của Bộ Chính trị chính thức công nhận game là một ngành công nghiệp văn hóa. Động thái này mở ra kỳ vọng mới cho ngành game Việt, đưa game trở thành một trong những sản phẩm văn hóa có tiềm năng xuất khẩu và quảng bá tài sản trí tuệ Việt Nam ra thị trường quốc tế.

Không phải ngẫu nhiên game được Chính phủ đưa vào nhóm các ngành công nghiệp văn hóa trọng điểm cần ưu tiên đầu tư phát triển. Bởi lẽ, ngành game Việt hiện có 54,6 triệu người chơi, ghi nhận 4,9 tỷ lượt tải trên toàn cầu. Trung bình, cứ 25 lượt tải game trên thế giới thì có 1 lượt đến từ sản phẩm do người Việt phát triển, cho thấy quy mô ngày càng lớn của ngành cả trong nước lẫn quốc tế.

Tuy nhiên, dù đã tạo được dấu ấn trên thị trường quốc tế, game Việt vẫn chưa giành được thị phần tương xứng tại thị trường trong nước. Các tựa game nước ngoài hiện chiếm khoảng 85% số game được cấp phép phát hành tại Việt Nam, cho thấy phần lớn doanh thu vẫn thuộc về các nhà phát triển ngoại. Vậy nên, nhiều startup Việt lựa chọn đặt pháp nhân tại Singapore để gọi vốn, khiến một phần doanh thu và lợi ích kinh tế của ngành đang chảy ra nước ngoài.

Theo các chuyên gia, thủ tục và quy trình cấp phép vẫn là một trong những rào cản lớn của ngành game Việt. Thời gian phê duyệt kéo dài khiến doanh nghiệp khó theo kịp tốc độ thay đổi của thị trường game toàn cầu. Vì vậy, các chuyên gia đề xuất chuyển từ mô hình tiền kiểm sang hậu kiểm và áp dụng cơ chế quản lý dựa trên mức độ rủi ro để thúc đẩy hoạt động đổi mới sáng tạo.

Với nhiều doanh nghiệp, Nghị quyết số 80-NQ/TW của Bộ Chính trị về phát triển văn hóa Việt Nam được kỳ vọng sẽ mở đường cho các chính sách hỗ trợ thiết thực hơn. Đây được xem là tiền đề để các studio Việt mở rộng quy mô, nâng cao năng lực cạnh tranh và phát triển bền vững hơn trong những năm tới.

Genesia Ventures mang đến cho bạn góc nhìn tổng hợp về những câu chuyện đang định hình thị trường khởi nghiệp Việt. Là quỹ đầu tư mạo hiểm giai đoạn sớm hoạt động tại Nhật Bản và Đông Nam Á, Genesia Ventures tin tưởng mạnh mẽ vào tiềm năng dài hạn của nền kinh tế số Việt Nam. Không chỉ cung cấp nguồn vốn, Genesia còn đồng hành cùng các startup thông qua tư vấn chiến lược và kết nối với mạng lưới khu vực.